इक्विटी बाजारों में तेजी खासकर मिड और स्मॉल कैप के क्षेत्र में बढ़ोतरी का अर्थ होता है निवेशक अपने रिटर्न में सुधार के लिए इन क्षेत्रों की ओर आकर्षित हो रहे हैं। निवेशकों को मिड और स्मॉल कैप फंड की ओर भेजा जा रहा है और जबकि किसी विशेष क्षेत्र में बहुत ज्यादा निवेश जोखिम बढ़ाता है।
यहां एक और चीज है जो काम कर रही है,वो ये कि केवल म्युचुअल फंड ही नहीं बीमा पॉलिसी भी हैं जिन्हें म्युचुअल फंड्स के रूप में बेचा जा रहा है। अब यहीं पर निवेशकों को सावधानी बरतने की जरूरत आती है क्योंकि उन्हें वहां अपना पैसा लगाने का फैसला करने से पहले निवेशक के सटीक विवरण की जांच करने की अधिक आवश्यकता होती है।
अपने यूनिट लिंक्ड पोर्टफोलियो में मिड कैप और स्मॉल कैप स्कीम्स को ऑफर करने वाली बीमा कंपनियां आपके सामान्य म्युचुअल फंड से अलग होती है। आज के आलेख में हम आपको बताएंगे कि यह दोनों कैसे अलग हो सकती हैं।
हर स्मॉल कैप फंड म्युचुअल फंड नहीं होता
हर स्मॉलकैप फंड जो म्युचुअल फंड्स स्मॉल कैप स्कीम्स ऑफर करते हैं, म्युचुअल फंड नहीं होता। स्मॉल कैप क्षेत्र में आई तेज रैली की वजह से मार्च 2020 से इन पॉइंट्स ने बहुत ही अच्छा प्रदर्शन किया था लेकिन स्मॉल कैप शब्द का अर्थ अपने आप ही म्युचुअल फंड की पेशकश समझ लेना बिल्कुल भी सही नहीं है। बीमा कंपनियां यूनिट लेंथ बीमा पॉलिसियां पेश करती है और इन पॉलिसियों में बीमा और निवेश का मिश्रण होता है।
क्योंकि प्रीमियम का एक हिस्सा एक फंड के लिए आवंटित किया जाता है और फंड का प्रदर्शन पॉलिसी पर भुगतान को तय करता है, ऐसी पॉलिसीज में फंड्स का विकल्प भी होता है जिसमें लार्ज कैप, मिड कैप और यहां तक कि स्मॉल कैप फंड भी शामिल होंगे। सिर्फ इसलिए कि इस तरह के विकल्प के जरिए स्मॉल कैप में एक एक्स्पोज़र होता है, ऐसे विकल्प से यह निवेशकों के लिए एक म्युचुअल फंड नहीं बन सकता है।
निवेश का सबसे जरूरी पहलू
जहां तक कि निवेशक का सवाल है, पूरे निवेश के सबसे जरूरी पहलू को समझना है कि वास्तविक निवेश क्या है और ये कहां जा रहा है। स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड में निवेश करने से ये सुनिश्चित होता है कि आपका पूरा पैसा स्मॉल कैप में जाएगा, जैसा कि उन कंपनियों की ओर से परिभाषित किया गया है जो देश में मार्केट कैप के हिसाब से टॉप 250 से ऊपर की हैं।
दूसरी तरफ जब आप यूलिप में स्मॉल कैप फंड में निवेश करते हैं तो पॉलिसी के फीचर्स को देखना होता है, इसका मतलब ये होगा कि प्रीमियम की एक राशि मोर्टेलिटी चार्ज में जाएगी। इसके अलावा पॉलिसी से जुड़े कई अन्य खर्चों में भी कटौती की जाएगी और फिर बची हुई रकम को फंड में निवेश किया जाएगा।
उचित तरीके से तुलना करना
एक और पहलू भी है जो अक्सर निवेशकों को गुमराह करने की कोशिश करता है, वो उस तरह की तुलना है जो ये दिखाने के लिए की जाती है कि स्मॉल कैप से मिला हुआ रिटर्न ज्यादा है। उदाहरण के तौर पर मान लीजिए कि एक तय अवधि के दौरान लार्ज कैप इंडेक्स की स्मॉल कैप इंडेक्स से तुलना करने पर स्मॉल कैप इंडेक्स का रिटर्न पहले की तुलना में ज्यादा होने की संभावना है, ये बीते कुछ वर्षों में खासतौर पर बिल्कुल सच भी होगा, जिसमें स्मॉल कैप क्षेत्र ने काफी अच्छा प्रदर्शन किया है।
लेकिन ये सही तुलना नहीं है क्योंकि इससे निवेशक ये मान लेते हैं कि इस तरह की स्थिति हमेशा बनी रहेगी। सबसे जरूरी पहलू जोखिम है क्योंकि लार्ज कैप इक्विटी और स्मॉल कैप में जोखिम का ऐलिमेंट पूरी तरह से अलग है और स्मॉलकैप में निवेश के मामले में कई निवेशकों के लिए इसमे संभालना बहुत आसान नहीं होता।
बाजार के बर्ताव को लेकर उसके प्रदर्शन को देखने के लिए एक सही अवधि का चयन करना भी जरूरी है, नहीं तो जो तस्वीर बनेगी, वो पूरी तरह से अलग होगी और निवेश का फैसला सही फैक्टर्स पर आधारित नहीं होगा।
फंड का रिटर्न आपका रिटर्न नहीं हो सकता
म्यूचुअल फंड के उलट, जहां फंड्स के साथ निवेशित रहने से ये सुनिश्चित हो जाएगा कि फंड की ओर से कमाया गया रिटर्न निवेशक का रिटर्न होगा, यूनिट लिंक्ड प्लान के लिए स्थिति बदल जाती है। यहां अंतिम नतीजे से जुड़े खर्चों सहित कई दूसरे फैक्टर्स भी शामिल हैं, भले ही किसी निवेशक का फंड में एक्सपोजर हो, लेकिन उन्हें जो अंतिम नतीजे दिखाई देते हैं, उनके पूरी तरह से अलग होने की संभावना बनी रहती है।
निवेश का आधार सही व सटीक जानकारी होना चाहिए
इसके अलावा, एक सिंगल प्रोडक्ट में इंश्योरेंस और निवेश का मिश्रण होना कोई अच्छा विचार नहीं है, अच्छा तो ये होगा कि इन्हें अलग अलग रखा जाए। निवेशक का फैसला कुछ भी हो, उन्हें कम से ये बात सुनिश्चित कर लेना चाहिए कि निवेश का आधार सही जानकारी पर आधारित होना चाहिए ताकि आश्वस्त हो जाएं कि उन्हें गुमराह नहीं किया जा रहा है।
